跌出機(jī)會(huì) 資金欲借結(jié)構(gòu)化信托入市
來(lái)源： 蘇信理財(cái) 時(shí)間：2011-12-19
入冬后的A股讓人感覺(jué)到陣陣寒意，不少投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)興味索然，甚至有人在網(wǎng)上聲稱(chēng)：“現(xiàn)在的股民不看股票了，都在寫(xiě)詩(shī)了?！北M管不少市場(chǎng)人士發(fā)出“A股即將見(jiàn)底”的聲音，但投資者觀望的心態(tài)仍比較濃。持續(xù)萎縮的成交量表明，投資者的信心不足，參與A股市場(chǎng)的資金量越來(lái)越小，市場(chǎng)資金面面臨考驗(yàn)。
巴菲特曾有句名言：“在別人貪婪的時(shí)候我恐懼，在別人恐懼的時(shí)候我貪婪?！爆F(xiàn)在究竟是不是該“貪婪的時(shí)候”，目前難有定論，但敏銳的市場(chǎng)人士仍能捕捉到市場(chǎng)一些新的變化。劉經(jīng)理是某中型股份制上市銀行投資銀行部負(fù)責(zé)人，他最近的工作重心放在了結(jié)構(gòu)化信托融資方面。他說(shuō)：“最近有一些券商營(yíng)業(yè)部老總問(wèn)我現(xiàn)在是不是入市時(shí)機(jī)，這個(gè)不好說(shuō)，但有一個(gè)現(xiàn)象值得留意，最近找我們?nèi)谫Y的私募基金多了許多，結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品以1:2配資，大多融資1個(gè)億以上。從這個(gè)現(xiàn)象來(lái)看，想入市的有經(jīng)驗(yàn)投資人逐漸多了起來(lái)?！?br> 劉經(jīng)理介紹，由于結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品大多數(shù)需要使用信托證券賬戶，目前一些信托公司的證券賬戶價(jià)格正在悄然上漲。一些大型信托公司的證券賬戶價(jià)格在300萬(wàn)元上下，而中小型信托公司證券賬戶的轉(zhuǎn)讓價(jià)格也在100萬(wàn)元~150萬(wàn)元之間?！艾F(xiàn)在找信托賬戶的私募基金比較多，都希望能找一個(gè)有品牌且價(jià)格便宜的信托公司合作，這樣結(jié)構(gòu)化信托基金也比較好發(fā)行?！眲⒔?jīng)理說(shuō)。
結(jié)構(gòu)化信托資金的來(lái)源大多數(shù)來(lái)自于銀行，而信托計(jì)劃的認(rèn)購(gòu)者大多數(shù)來(lái)自于普通儲(chǔ)戶。其主要的操作模式是，信托公司設(shè)立一個(gè)信托計(jì)劃后，經(jīng)由銀行渠道募集資金；銀行則通過(guò)客戶經(jīng)理向儲(chǔ)戶推介相關(guān)信托產(chǎn)品，年化收益率在6%左右，以吸引儲(chǔ)戶，門(mén)檻也比較低，5萬(wàn)元就可以認(rèn)購(gòu)，3個(gè)月到6個(gè)月不等的理財(cái)周期吸引了大量的儲(chǔ)戶投資這些信托理財(cái)產(chǎn)品?！捌鋵?shí)很多銀行儲(chǔ)戶不知道這些信托計(jì)劃的用途，他們不了解這些信托產(chǎn)品經(jīng)過(guò)組合最終投入到股市當(dāng)中?！眲⒔?jīng)理說(shuō)。
一般而言，從銀行渠道募集的資金平均年利率為12%左右，但私募基金從信托公司融資的成本卻在14%左右。劉經(jīng)理解釋稱(chēng)：“私募基金需要給信托公司一定的托管費(fèi)用，此外還有一些中介營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，總的來(lái)說(shuō)，以目前資金面情況看，14%的資金成本并不高。”
廣州一位私募基金經(jīng)理曹先生告訴記者，當(dāng)前他的一些業(yè)內(nèi)朋友都在策劃發(fā)行結(jié)構(gòu)化信托基金，正在尋找合適的資金進(jìn)行配資。“市場(chǎng)底部在哪里，我們還不好判斷，但我們已經(jīng)在做準(zhǔn)備，最近剛剛開(kāi)始買(mǎi)入一些跟蹤的個(gè)股。業(yè)界朋友都在等待時(shí)機(jī)進(jìn)入，隨著市場(chǎng)調(diào)整的繼續(xù)，會(huì)有越來(lái)越多的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品進(jìn)入A股市場(chǎng)。”曹先生說(shuō)。
巴菲特曾有句名言：“在別人貪婪的時(shí)候我恐懼，在別人恐懼的時(shí)候我貪婪?！爆F(xiàn)在究竟是不是該“貪婪的時(shí)候”，目前難有定論，但敏銳的市場(chǎng)人士仍能捕捉到市場(chǎng)一些新的變化。劉經(jīng)理是某中型股份制上市銀行投資銀行部負(fù)責(zé)人，他最近的工作重心放在了結(jié)構(gòu)化信托融資方面。他說(shuō)：“最近有一些券商營(yíng)業(yè)部老總問(wèn)我現(xiàn)在是不是入市時(shí)機(jī)，這個(gè)不好說(shuō)，但有一個(gè)現(xiàn)象值得留意，最近找我們?nèi)谫Y的私募基金多了許多，結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品以1:2配資，大多融資1個(gè)億以上。從這個(gè)現(xiàn)象來(lái)看，想入市的有經(jīng)驗(yàn)投資人逐漸多了起來(lái)?！?br> 劉經(jīng)理介紹，由于結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品大多數(shù)需要使用信托證券賬戶，目前一些信托公司的證券賬戶價(jià)格正在悄然上漲。一些大型信托公司的證券賬戶價(jià)格在300萬(wàn)元上下，而中小型信托公司證券賬戶的轉(zhuǎn)讓價(jià)格也在100萬(wàn)元~150萬(wàn)元之間?！艾F(xiàn)在找信托賬戶的私募基金比較多，都希望能找一個(gè)有品牌且價(jià)格便宜的信托公司合作，這樣結(jié)構(gòu)化信托基金也比較好發(fā)行?！眲⒔?jīng)理說(shuō)。
結(jié)構(gòu)化信托資金的來(lái)源大多數(shù)來(lái)自于銀行，而信托計(jì)劃的認(rèn)購(gòu)者大多數(shù)來(lái)自于普通儲(chǔ)戶。其主要的操作模式是，信托公司設(shè)立一個(gè)信托計(jì)劃后，經(jīng)由銀行渠道募集資金；銀行則通過(guò)客戶經(jīng)理向儲(chǔ)戶推介相關(guān)信托產(chǎn)品，年化收益率在6%左右，以吸引儲(chǔ)戶，門(mén)檻也比較低，5萬(wàn)元就可以認(rèn)購(gòu)，3個(gè)月到6個(gè)月不等的理財(cái)周期吸引了大量的儲(chǔ)戶投資這些信托理財(cái)產(chǎn)品?！捌鋵?shí)很多銀行儲(chǔ)戶不知道這些信托計(jì)劃的用途，他們不了解這些信托產(chǎn)品經(jīng)過(guò)組合最終投入到股市當(dāng)中?！眲⒔?jīng)理說(shuō)。
一般而言，從銀行渠道募集的資金平均年利率為12%左右，但私募基金從信托公司融資的成本卻在14%左右。劉經(jīng)理解釋稱(chēng)：“私募基金需要給信托公司一定的托管費(fèi)用，此外還有一些中介營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，總的來(lái)說(shuō)，以目前資金面情況看，14%的資金成本并不高。”
廣州一位私募基金經(jīng)理曹先生告訴記者，當(dāng)前他的一些業(yè)內(nèi)朋友都在策劃發(fā)行結(jié)構(gòu)化信托基金，正在尋找合適的資金進(jìn)行配資。“市場(chǎng)底部在哪里，我們還不好判斷，但我們已經(jīng)在做準(zhǔn)備，最近剛剛開(kāi)始買(mǎi)入一些跟蹤的個(gè)股。業(yè)界朋友都在等待時(shí)機(jī)進(jìn)入，隨著市場(chǎng)調(diào)整的繼續(xù)，會(huì)有越來(lái)越多的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品進(jìn)入A股市場(chǎng)。”曹先生說(shuō)。
(xief摘自證券時(shí)報(bào))